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黃金為什麼沒有任何投資價值?

騰訊財經特約自媒體 光遠看經濟

文|馬光遠

在中國,黃金投資一直處在誤區,一些忽悠黃金者罔顧黃金價格的基本走勢,罔顧金本位不可能重返人類貨幣的舞臺,忽悠瞭汽車貸款信貸房屋買賣任何問題免費諮詢中國很多人投資黃金。制造瞭有史以來最大的一次黃金泡沫,在美國加息之後,這個泡沫在加速破滅,中國人該學點基本的投資常識瞭。

在美聯儲加息的靴子落下來之後,黃金命運的大宣判正式到來。其實,國際金價在美聯儲加息之前已陸續跌瞭5個星期,曾一度跌至1067.42美元/盎司,距離最近六年低點1064美元/盎司隻差3美元。

自2008年12月至2011年6月期間,國際黃金價格上漲瞭70%,但隨即,金價在2013年下跌瞭28%,創下三十年來最大跌幅,2014年延續瞭去年的跌勢,在年底很可能跌破1000美金的心理價位。2015年則更是一年頹廢。黃金價格的表現印證瞭當年凱恩斯的感嘆:“也許隻有上帝才知道黃金價格的走勢。”記得2013年黃金下跌之時,被媒體熱炒的“中國大媽”瘋狂出手,囤積黃金,中國需求成為黃金下跌通道中的另類風景。不到一年的時間,在1400美金以上吃進大量黃金的“中國大媽”被徹底套牢。至此,中國人才開始反思對黃金的盲目圖騰,黃金真的是車貸與信貸疑問一個好的保值品嗎?





事實上,關於黃金可以保值增值本來就是一個天大的謊言。中國人在投資任何東西之前,都從來不去做基本的功課。比如,黃金的價格歷史走勢如何,黃金投資的基本法則,決定黃金價格的因素等等,從來都不在中國人的思考范疇。在人類投資的歷史上,一直存在著“黃金幻覺”。但事實是,無論是黃金的價格走勢,還是收益,黃金根本就算不上一個好的投資品。上一次黃金的價格高位是1980年的870美金,按照通脹計算,那個時候的870美金相當於現在的3000美金左右,而事實上,即使在過去所謂的黃金的“黃金十年”,經歷10年的上漲和人類歷史上最大規模的貨幣放水之後,黃金的最高價格也沒有突破2000美金,黃金在所有投資品裡的增值幅度甚至不如白菜,大蒜,即使在有色金屬中,他的漲幅也排不進前五名,連破銅爛鐵都不如。

近幾年,中國投資黃金的人數暴增,中國步入瞭黃金交易大國。但普通投資者對黃金交易的風險卻一無所知,他們甚至認為黃金會永遠漲下去,黃金是最誠實的貨幣。他們並不知道黃金市場的定價權集中在國際上幾大炒傢的手中,黃金作為投資市場上的“小盤股”,其價格的歷史走勢從來都是暴漲暴跌,並沒有投資者想象的那麼忠實。2013年以來的黃金價格的暴跌,隻是過去歷史的再次重演而已,但並不一定可以驚醒那些仍然做“黃金美夢”的人。 眾所周知,黃金本身並沒有任何價值。西方名著《烏托邦》中描述:“烏托邦人非常驚訝地聞知黃金這種本身並沒有什麼價值的東西,卻到處為人所崇拜。”原因何在,他隻不過是,人類發明瞭信用貨幣以來,作為紙幣的監督者而存在。在人類濫發貨幣的時候,人們選擇不受貨幣當局控制的黃金而避險,從現代意義上而言,這種崇拜的根源恰恰在於人們對紙幣的天然的不信任。作為和美元一直玩蹺蹺板的夥伴,在全球開動印鈔機的情況下,黃金幾乎成瞭美聯儲量化寬松貨幣政策的反向指標。2013年以來,黃金價格的調整事實上就是因為美聯儲退出量寬政策的壓力所致,在2015年底美聯儲加息之後,全球廉價資金的歷史告一段落,黃金作為所謂抗通脹的天然屬性蕩然無存,全球經濟進入一段低通脹期。黃金不僅無法對抗通脹,反而自己成瞭最大的通脹。筆者驚訝的是,在美聯儲加息之後,黃金價格居然依然沒有跌破1000美金,這已經是一個奇跡。但考慮到2016年美聯儲將有四次左右的加息,這意味著未來黃金價格將依然處在下行通道,黃金的成本不過700美金左右,加上全球黃金需求,特別是中國黃金需求的下降,黃金最苦的日子還沒有到來。

被套牢的“中國大媽”應該反思,但更應該反思的是中國人的投資理念。“中國大媽”這個詞非常形象地說明,中國人的投資距離真正的投資還有很遠的距離。中國人總是在抱怨投資渠道狹窄,但當真的給瞭你所有的投資機會的時候,卻從來不去認真學習投資的基本知識。當然,站在人類歷史的長河,黃金的最終走勢毫無疑問的是向上的。比如,滬港通來瞭,比如,上海自貿區的個人對外投資賬戶開瞭,這些能帶來什麼機會,這些究竟如何投資,鮮有人去關註和學習,他們隻是急吼吼的帶著錢殺進去再說,進場的資金遠遠多於投資的智慧。但願,黃金本輪的暴跌,能讓“中國大媽”低調一點,在跳廣場舞的時候多思考一些投資的基本之道。這樣,中國人的投資智慧才能點滴進步。

文章來源:“ 光遠看經濟”微信公眾號,騰訊財經已取得授權,再次轉載需得到原公眾號授權

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新聞來源http://finance.qq.com/a/20151228/016071.htm


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